A startupok növekedési stratégiái és a makrogazdasági környezet változásai
A startupok világában zajló nyilvános szakmai vita arról szól, hogy milyen stratégiát érdemes választaniuk a növekedés és a tőkebevonás területén, figyelembe véve a 2022 óta radikálisan megváltozott makro- és finanszírozási környezetet.
Az elmúlt években a startupok értékelését és befektetési stratégiáit jelentősen befolyásolta a rendelkezésre álló tőke mennyisége. Az unikornisok, azaz a legalább 1 milliárd dollárra értékelt cégek, gyakran nem a bevétel vagy a nyereség, hanem a befektetők által aláírt értékelések alapján kerültek be az elit klubba. Ez a jelenség a 2010-es évektől a covid periódus végéig tartó tőkecunami eredménye volt. Manapság azonban a befektetői aktivitás visszaesett, különösen a túlárazott, óriás méretű befektetési körök esetében.
A hazai szakmai beszélgetések gyakran elszigetelten zajlanak, és nem veszik figyelembe a globális trendeket. A vita tárgya gyakran az, hogy a magyar startup szektor fejlődésének mi tenne jobbat: több kisebb vagy közepes méretű sikersztori, vagy egy hazai unikornis megjelenése. Azonban a visszaforgatható haszon nem a befektetett tőke nagyságától, hanem annak hatékony felhasználásától függ.
A nagy befektetési körökkel rendelkező cégek esetében a befektetők hozamelvárása csökkentheti az alapítók részesedését, ami különösen igaz a nemzetközi intézményi befektetőkre, akik nem rendelkeznek küldetéstudattal a nyereség hazai visszaforgatására. Ezzel szemben a kisebb értékű exitből származó nyereség nagyobb eséllyel maradhat a hazai alapítóknál.
A hazai startup szektor tőkefinanszírozása alacsonyabb az európai és a régiós átlagnál is, ami a McKinsey 2023-as elemzéséből is kiderül. A hazai startup szektor a termelékenységben és a tőkefelhasználás hatékonyságában is lemaradásban van, ami a teljes hazai gazdaságra is jellemző.
A hazai startup szektor fejlődéséhez nem elegendő a rendelkezésre álló finanszírozás mennyisége, hanem a teljesítmény, a termelékenység és a tőkefelhasználás hatékonyságának javítása szükséges. Ehhez nyitottabb és inkluzívabb befektetői és alapítói köröket kell kialakítani, hogy a lehető legtöbben ki tudják hozni magukból a legtöbbet.
Dr. Oszkó Péter, az OXO Holdings alapítója és vezérigazgatója, gazdasági szakember és kockázatitőke-befektető, aki karrierjét a KPMG-nél kezdte és később a Deloitte partner pozícióját töltötte be.